论文下载论文范文中小企业融资问题
中小企业在我国经济中占据重要地位，是带动经济增长、刺激经济活力的主要力量。然而，资金短缺一直是制约中小企业发展的重要问题。长期以来，中小企业融资难问题一直困扰着我国中小企业发展。本文在此背景下，探讨了我国中小企业的融资环境,分析了我国中小企业融资的现状以及主要问题;在借鉴美国中小企业融资经验的基础上,从银行角度、政府角度和企业自身分析了中小企业融资难的解决路径，提出了中小企业融资方式选择的相关政策建议。
中小企业;融资方式;选择
一、中小企业的概念
中小企业(SmallandMediumEnterprises)，又称中小型企业或中小企，它是与所处行业的大企业相比人员规模、资产规模与经营规模都比较小的经济单位。此类企业通常可由单个人或少数人提供资金组成，其雇用人数与营业额皆不大，因此在经营上多半是由业主直接管理，受外界干涉较少。
不同国家、不同经济发展的阶段、不同行业对其界定的标准不尽相同，且随着经济的发展而动态变化。各国一般从质和量两个方面对中小企业进行定义，质的指标主要包括企业的组织形式、融资方式及所处行业地位等，量的指标则主要包括雇员人数、实收资本、资产总值等。量的指标较质的指标更为直观，数据选取容易，大多数国家都以量的标准进行划分，如美国国会年出台的《美国小企业法》对中小企业的界定标准为雇员人数不超过人，英国、欧盟等在采取量的指标的同时，也以质的指标作为辅助。
我国年颁布的《中华人民共和国中小企业促进法》中指出：中小企业是指在中华人民共和国境内依法设立的有利于满足社会需要，增加就业，符合国家产业政策，生产经营规模属于中小型的各种所有制和各种形式的企业。我国对主要行业的中小企业的标准做出了明确的界定。该标准是根据企业的职工人数、销售额、资产总额等指标来进行规定的。工业企业中小型须符合以下条件：职工人数人以下，或销售额万元以下，或资产总额为万元以下。其中，中型企业同时满足职工人数人以上，销售额0万元以上，资产总额万元以上;其余为小型企业。建筑业中小型企业须符合以下条件：职工人数0人以下，或销售额万元以下，或资产总额万元以下。这就是中小企业的资产总额上和销售额的差别。中型企业要同时满足职工人数人以上，销售额0万元以上，资产总额万元以上;其余为小型企业。
二、现阶段我国中小企业融资环境分析
(一)严峻的外部环境
从中小企业所处的外部环境上看，目前中小企业面临的十分严峻的环境，主要表现在：
1.货币政策的影响
首先，央行多次上调存款准备金率将大量资金冻结，使得信贷规模总量降低，银行放贷行为更加谨慎，造成中小企业从银行获取贷款更加困难。其次，民间筹资利率的不断提高，而中小企业的资金来源大部分来自于民间贷款和企业拆借，因此其融资成本非常高。
2.调节顺差的影响
政府出台了一系列政策调节顺差，使得贸易顺差的增速大大下降。给众多出口企业特别是中小型企业带来了非常大的影响。同时，随着人民币汇率的不断波动，消费和生产资料等成本价格上涨，就造成了中小企业之间的差距越来越大，中小型出口企业的生产经营状况履步为艰。
3.中国不断深入的经济体制改革和外部世界经济局势所带来的双重压力
美国经济的复苏和新兴市场的经济动荡退冲击着我国国内股市和房市。外资流动的加速和风云变化破坏了市场秩序，严重影响国民信心受。进而严重影响抗风险能力较低的众多中小企业。加之自身企业经营信息的不透明，中小企业之间也存在了各种各样的问题，对我国经济体制改革和经济局势带来不好的影响，使得许多企业一瞬间亏损严重。
(二)企业自身内部环境
1.中小企业管理混乱
我国大部分中小企业都存在着管理体系不健全甚至管理混乱的现象，主要表现在：一是缺乏良好的决策机制。目前80%的中小企业都是采用家族式经验管理，决策机制的专制性质，严重增加了企业风险。二是企业的财务管理体系十分混乱。企业所提供的真实财务报表是金融机构对企业进行贷款评估的基础，但是由于中小企业财务管理体系混乱，企业财务制度不健全，财务信息不公开不透明，使银行无法有效掌握准确真实的信息，从而无法进行科学评估。
2.技术创新不足、低端产业问题
我国中小企业的快速发展是以外延扩张和低技术水平为特征的，装备水平和生产技术都较为落后。中小企业创新意愿不高，注重眼前利益，导致其技术创新严重匮乏，技术创新能力不够，存在的障碍与问题很多，这也成为中小企业进一步发展的重要瓶颈。
3.缺乏系统和长期的发展战略规划
我国大多数中小企业决策者在经营活动中缺乏长期战略眼光，缺少对企业发展方向、市场定位、发展目标等的考虑，投机思想严重，导致资金周转不足，盲目扩张、盲目投资、跨行经营;技术能力差，业务始终维持在一个低层次上，企业经营发展陷入了一个依靠“价格战、产量大、低端产业链”的恶性循环中，而一旦外部环境突然恶劣，企业顿然不堪一击，难以适应瞬息变化的国内外环境。
三、我国中小企业融资的现状以及主要问题
中小企业融资难的问题存在已久，特别是在金融危机影响以及当前中国经济处在改革拐点的背景下，中小企业的融资形势不容乐观，具体表现在以下四个方面。
(一)短期融资为主，融资问题得不到解决
改革开放以来，我国的中小企业发展很快，在整个国民经济中发挥着越来越重要的作用，为国的经济增长做出了极大的贡献。现在，我国中小企业占全部企业数的99%，工业总产值和利税分别占60%和40%，每年出口创汇占60%，提供了75%的城镇就业机会。但近些年来由于企业竞争的激烈，使许多企业面临较大的困难，影响和制约中小企业进一步发展的因素很多，其中主要的就是中小企业融资难的问题，我们必须解决这些问题，多给中小企业融资创造条件，促使它们在未来发挥更重要的作用。 在世界一些发达国家和地区，中小企业在其国民经济中的比重都相当高，如美国、英国、日本的国民经济中中小企业的比重都超过90%.它们在发展中都或多或少的也遇到了融资方面的困难。但是，其政府为其提供了各种各样的支持，帮助其消除这些障碍，使中小企业融资问题得到解决。我们也完全有理由相信，通过具体的研究、分析，在政策上进行调整和中小企业自身的完善，同样会使中小企业的融资问题得到很好解决的，从而推动国民经济的快速、稳定的发展。
(二)金融体制不适应，政策支持力度不够
开放以后对其进行的改革又走上了商业金融的道路,其服务对象主要在投资者之外,资金来源绝大部分属于社会企事业单位和个人存款,资金运用大部分也非投资者,是在区域或社会范围内而不是社员间的资金互助,已不属于合作金融的范畴。①所以必须建立符合现代合作金编虫性质的合作金融体系。
作金融的特点进行中小企业合作金融组织的建立。组织中小企业建立资金互助会。在一些农村,农民自愿入伙建立的农业互助基金会已在农业生产上发挥了积极地作用。所以,借鉴这一经验,成立中小企业互助基金会。这种基金会所有的社员平等出资,平等的享有从基金获得资金支持的权利。基金以一般基金的组织形式构成,按基金资本运营的原则进行经营,保证基金的保值增值,但是这种互助基金必须以满足互助基金会员资金要求为自己的最根本的原则和目标。性质笔紧碧篡,现代合作银行首先具有一般商业银行的基本的特点。(1)从刻口的主体和联合的目的来说,合作银行的入股者主要是农民、个体工商业者和中小企业等弱势群体,成员创办合作银行的动机是为了取得信用需要而设立的,目的是通过联合的中小企业合作金融的组织形式探索现代形式的合作金融在我国处于一种探索阶段,我国没有建立严格意义上的现代合作金融。如我国的信用合作社和合作银行等在过去是具有社会主义性质的官办化的金融结构,不具有合作市场经济的特点,而在改变力量来解决会员在融资方而的需求。
(三)信用担保机构规模小，风险分散与补偿制度缺乏
我国目前银行与中小企业之间的信用关系是扭曲的,其原因之一就是法律制度的缺位。因此,我们认为应该考虑用法律手段来重塑中小企业的信用,规范中小企业融资的信用环境。其核心主要有以下两个方面:第一,用法律确认借贷双方独立的财产权。在对个人财产权的明确保护还没有成为基本法律的情况下,借贷双方缺少法律意义上的独立财产权,就不会对自己的行为负责,难以树立信用观念。只有借贷双方的财产权利得到了法律的明确保护,借贷双方才会本着负责任的精神自愿签署真正具有法律效力的现代契约,并付诸履行。第二,用法律保护契约关系。银行与企业在信用交易过程中,彼此的权利和义务需要法律来保证。统一的信用规则,有序的信用活动需要依法确认和保障。法律对不能履行契约的当事人应当进行严厉的制裁,从而使违约者付出高昂的成本,这样也可以对潜在的违约者起到一种震慑作用,防范违约之风蔓延
(四)企业自身融资能力不强
企业自身资本积累意识不强，资源配置效率低国内许多中小企业还存在着家族式的生产经营模式，而且企业主对于企业自身资本积累的意识较差，对企业的发展战略，发展前景都没有一个系统的规划，造成只要稍微做出些成绩，便盲目扩大生产的错误决定，忽略了对折旧基金和流动资金的积累，一旦企业产品出现销路阻塞，产品滞销或是市场需求情况变动时就面临破产危险。
存在较高的控制权偏好，排斥规模合作，上文也提到我国中小企业在企业经营方式中存在着重的控制权偏好问题，当出现资金紧张时宁可面临破产的危险也不愿意接受其他企业规模合作。其实能够为企业寻得一个共同发展投融资伙伴对于中小企业来说有很多有利的方面。中小企业规模小、资金、人力以及管理上的缺陷是事实，而且想要克服这些缺陷，与大中型的企业一起从银行系统或是在资本市场上融入资金是很困难的，虽然近几年来国家加大力度的从各个方面来缓解中小企业融资的难点，但是想要做到这一点还是极其困难的。而企业联盟式融资结构实际上是给中小企业降低经营风险、提高经营业绩和提高竞争优势的愿望一个有效的回应，接受企业联盟式的融资结构即是接受规模合作，通过多个企业协作来实现资源有机整合的一个过程。
四、解决我国中小企业融资问题的路径与对策
破解中小企业的融资难困境是一项系统性、长期性工程，需要国家、金融机构以及企业自身多方面的协调和努力。
(一)提升中小企业自我融资能力，培养危机“抵抗力”
此轮金融危机对我国中小企业给予了警示，完全依靠外部融资而忽视自我积累来面对危机、获得发展的方法是不可行的，只有中小企业自身的融资能力不断提高，才能成为持续发展的不竭动力。
1.中小企业融资的自身策略
建立融资平台，为中小企业寻找信贷来源政府除了鼓励中小企业以互助担保型融资模式来自主寻找融资渠道之外，还应该组建一个非盈利性投融资服务平台。在国际上比较成功的“中小企业融资平台”案例当中较有代表性的为美国的企业成长协会，该协会是于年成立的旨在长期为美国处于成长期的中小企业搭建银企交流平台，为企业寻找不同来源渠道的资金，帮助其渡过危机。我国建立融资平台应从提高中小企业间接融资效率为出发点，通过广泛地搜集各地区银行系统及各级别金融机构关于中小企业资金借贷的消息，其中包括借贷利率、期限、额度，甚至是各种优惠的融资业务讯息，并将这些信息都通过互联网发布出去，以此来减少中小企业在寻找外源融资过程中的信息成本，提高从间接融资渠道融资资金的效率。不仅如此，在融资平台中所公布的信息应该是双向型的，即中小企业可以从中掌握到国家信贷投放的方向、银行信贷政策等融资信息来有针对性的提高自身的融资能力、吸引外源资金;同时融资平台也为商业银行为代表的间接资金供给系统的提供了中小企业的信用及经营状况，以最大限度的把握中小企业的资信情况来减轻资金供给方的信贷风险。与此同时，还要在这个平台内为中小企业设置融资行为指导，帮助有融资需求的中小企业分析其企业类型、成长阶段并为其选择最适合的融资渠道提出建议等。
2、从解决中小企业短期融资问题做起
近年来,全国金融机构存贷差连年增加,到年末其余额已达9.2万亿元,占存款余额的32%。③由此可见,金融机构的资金是比较宽裕的。但是中国人民银行研究局课题组年《中国中小企业金融制度调查总报告》显示:-年,金融机构对中小企业融资呈现七大特点:一是对中小企业融资总额虽有较多增加,但中小企业新增贷款和新增票据融资所占比重均有所下降。二是抵押担保是中小企业融资的主要手段,中型企业主要采取担保、抵押方式,票据质押贷款比重呈上升趋势;小型企业主要以质押方式为主;金融机构一般不对中小企业发放信用贷款。三是中小企业难以从金融机构获得一年期以上的中长期贷款。四是中小企业的总融资成本一般高出法定贷款利率的40%以上。五是中小企业效益对其融资可得性起决定性作用。六是一年内初创阶段的中小企业一般不能从银行贷款。七是中小企业逃废银行债务的现象仍然比较突出。④根据国民核算数据和《中国统计年鉴》资料,中国目前所有企业拥有的不动产达亿元人民币:其中中小企业亿;农户亿。所有企业拥有的存货达亿:其中中小企业亿、农户亿;所有企业拥有的应收账款亿,其中中小企业亿。
(二)建立和完善适合中小企业发展的金融政策
开放以后对其进行的改革又走上了商业淦福虫的道路,其服务对象主要在投资者之外,资金来源绝大部分属于社会企事业单位和个人存款,资金运用大部分也非投资者,是在区域或社会范围内而不是社员间的资金互助,已不属于合作金融的范畴。①所以必须建立符合现代合作金编虫性质的合作金融体系。
(三)建立和健全对中小企业融资的信用评价体系和信用担保体系
我国的信用担保机制如果按照出资比例来划分，可以分为两类即由政府出资组建的具有政策性质的担保机构和民间出资组建的担保机构，如果按照营利性继续划分的话，还可以把它分为企业间互助式的非营利机构与民营商业性机构。从目前我国现有的信用担保机构的形式来看大多都是政策类的。这样的布局所带来的严重后果在于，不能将更多的民间闲散资金引入进来为更多的资金需求企业提供服务，也使得我国的信用担保机构缺乏竞争机制，没有发展的活力。而且国内的担保机构十分缺乏风险评估的专业人员，对担保业务等专业知识了解的不是很透彻，这就造成了国内本就不完善的担保体系更难以应对广大中小企业的担保需求。而且国家的财政资金有限，政策性的担保机构必然无法满足众多中小企业的担保需求，也为国内中小企业从间接融资渠道筹措资金增强的阻力。因此鼓励创建企业间互助担保型的担保机制既是完善我国的信用担保机制，也可以适当的减少银行的贷款手续和程序，以此来节省中小企业的交易成本和信用成本，同时信用互助还可以降低贷款的利率，甚至是延长贷款的期限，扩大企业的融资可能边界，更重要的是可以为疏通中小企业以获得商业银行贷款为主的传统型间接融资渠道提供了可能。政府在推进企业实行互助担保机制时可以借鉴欧盟中小企业互助担保模式的经验，以互助担保协会为中心的形式将专业性担保机构、中小企业、规模小的合作银行和城市储蓄银行、政府都纳入到运作系统中来，设立成员大会和行政与监督理事会来负责协会的日常管理工作，同时设立技术性管理部门，对有贷款需求的企业进行评估，并根据结果对是否给予一项贷款进行担保出具意见。同时在这一过程中，政府首先还要考虑到要避免中小企业因为互相担保而造成的一家经营困难影响到其余担保企业的生产经营状况而最终造成一连串企业倒闭，资不抵债的现象，其次是如何让参与担保的企业做到分工协作，达到互利互惠的景象。所以政府除了适当的为中小企业互助担保机构提供资金补贴外，还应对参与担保的企业的经营情况做出评估，来防止企业间互相推卸责任的现象发生。
(四)政府应进一步完善信用担保体系，创造良好的信贷环境
第一，积极发展民营商业担保机构。民营担保机构在向中小企业提供融资担保服务时，与政策性担保机构相比较，所受的约束与限制较少，可适度缩短审核时间、放松担保条件、简化担保程序，因而运营效率也较高。以盈利为目的的民营担保机构，对中小企业提供担保服务的积极性更高，因此，积极发展自主经营、自担风险的民营商业担保机构，有助于融资担保市场的活跃。
第二，建立风险补偿机制。建立风险补偿机制是有效降低信用担保机构对风险的担忧，提升其向中小企业提供信贷担保积极性的重要措施。在具体操作过程中，可以按业务不同、按比例计提准备金，用于冲减呆账、坏账，弥补被担保企业偿还的资金等，使得企业损失能够得到相应的及时补偿。政府部门还可对信贷担保机构向中小企业提供的担保资金给予一定程度的奖励或补贴，这样既可以提升担保机构的实力，又可以起到一定的导向作用。
我国信用担保体系的构建是一个系统性的、复杂的工程，但通过政府的引导和支持，信用担保机构将会更有效地发挥金融机构和中小企业间的桥梁作用，为缓解中小企业的融资难困境做出更多贡献。
五、结论
中小企业的融资问题因其复杂性，被称为全球性的“哥德巴赫猜想”。学术界对中小企业融资困境原因的分析以及拓宽中小企业融资渠道的探索从未停止。我国中小企业融资的渠道非常有限，企业的内部集资和自有资金以及民间借贷是资金构成的最主要来源。从外源融资方面来看，直接融资渠道对中小企业融资的支持作用十分有限，本文就是在我国经济转型的背景下，对我国中小企业融资困境和渠道进行研究分析，并提出相应的拓宽融资渠道的建议。第一,需要从企业自身角度出发,提升中小企业自我融资能力，培养危机“抵抗力”,中小企业应努力提升自我积累能力;第二，从政府角度，政府应制定优惠政策，促进中小企业的自我积累，包括构建有利于中小企业生存发展的法规体系和制定优惠政策，鼓励中小企业的自我积累;.政府应进一步完善信用担保体系，创造良好的信贷环境。第三，从金融机构角度来说，建立多层次资本市场，开拓直接融资渠道，增强创业板的融资作用，发展多层次股票市场体系以及建立多层次的债券市场，再者完善金融体系建设，发挥间接融资渠道的作用。商业银行应拓展思路，积极探索新的授信方式。
参考文献
[1]李扬，杨思群.中小企业融资与银行[M].上海财经大学出版社，
[2]杨楹源等.我国中小企业金融服务问题研究改革[M].上海财经大学出版社，：29—32
[3]胡乃武，罗丹阳.对中小企业融资约束的重新解释[J].经济与管理研究.，(10)：12-16
[4]张维迎.詹姆斯.莫里斯论文精选：非对称信息下的激励理论[M].北京商务印书馆，，-
[5]高正平.中小企业融资新论[M].中国金融出版社，
[6]林毅夫，李永军.中小金融机构发展与中小企业融资仁[J].经济研究：，(1)：23—40
[7]杨丰来，黄永航.企业治理结构、信息不对称与中小企业融资[J].金融研究.，(5)12-16
[8]叶谦，张子刚.违约风险霍奇曼模型的拓展与信贷配给下的中小企业融资[J].财经论丛.(4)：34—48
[9]刘秀丽，郭彦卿.民营企业投融资难的化解途径探寻[J].现代财经.，(8)
[10]曹永华.中小企业发展与金融支持(J).中南财经政法大学学报.，(4)：7—11
获取更多论文范文、论文下载、论文参考资料资请长春治疗白癜风的医院北京中科白癜风医院专项基金援助转载请注明：http://www.bixiongs.com/lwyj/2045.html
